거래소 주문 창의 배수 슬라이더는 겉보기에 단순합니다. 숫자를 끌어올리면 살 수 있는 수량이 늘고, 내리면 줄어듭니다. 그런데 실제로 만져 보면 이상한 일이 생깁니다. 포지션을 열어 둔 채 배수를 내리려는데 거래소가 거부하고, 배수를 올렸더니 아무것도 사지 않았는데 청산가가 코앞으로 걸어옵니다.
이 글은 그 슬라이더가 무엇을 바꾸고 무엇은 안 바꾸는지, 배수 하향이 막히는 조건이 무엇인지, 조정 순서를 어떻게 잡아야 하는지를 정리합니다. 강제 청산이 걸리는 조건 자체는 코인 선물 청산 기준에 따로 적어 뒀으니 여기서는 되풀이하지 않습니다.
배수 슬라이더가 실제로 바꾸는 것은 수량이 아니라 증거금이다
가장 많이 어긋나는 지점이 여기입니다. 배수를 20배로 놓았다고 포지션이 20배가 되는 것이 아닙니다.
주문 창에는 서로 다른 세 개가 있습니다.
- 수량 — 내가 사고파는 계약 수. BTCUSDT 0.1개처럼 실제 크기입니다.
- 명목가치 — 수량 × 현재가. 0.1 BTC를 12만 달러에 잡으면 12,000달러입니다.
- 증거금 — 그 명목가치를 들고 있기 위해 계정에서 묶이는 돈. 명목가치 ÷ 배수입니다.
배수는 셋 중 세 번째만 정합니다. 명목가치 12,000달러짜리 포지션을 5배로 들면 2,400달러가 묶이고, 20배로 들면 600달러가 묶입니다. 포지션 자체는 두 경우 모두 0.1 BTC로 같습니다. 같은 1% 움직임에 벌거나 잃는 금액도 같습니다.
그래서 "배수를 낮추면 덜 번다"는 말은 수량을 그대로 두었을 때는 성립하지 않습니다. 낮은 배수에서 덜 버는 것은 대개 배수를 낮추면서 수량도 같이 줄였기 때문입니다. 배수와 수량을 한 덩어리로 붙여 놓으면 이 구분이 안 보이고, 그 상태에서는 "몇 배가 적당한가"라는 질문 자체에 답할 수가 없습니다.
배수가 실제로 바꾸는 것은 하나 더 있습니다. 증거금이 작아지면 청산선이 진입가 쪽으로 당겨집니다. 즉 배수는 버틸 수 있는 거리를 정하는 손잡이입니다. 벌이의 크기를 정하는 손잡이는 수량 쪽입니다.
포지션을 연 채로 배수를 바꿀 수 있나 — 격리와 교차가 다르다
바이낸스·바이비트·OKX·비트겟 모두 포지션 보유 중에도 배수 조정을 허용합니다. 다만 결과가 모드에 따라 다릅니다.
격리(Isolated) 에서는 배수를 바꾸면 그 포지션에 붙어 있는 증거금이 다시 계산됩니다. 배수를 내리면 계정 잔고에서 증거금을 더 끌어와 붙이고, 청산선이 멀어집니다. 배수를 올리면 붙어 있던 증거금 일부가 잔고로 돌아오고, 청산선이 가까워집니다. 수량은 어느 쪽에서도 변하지 않습니다.
교차(Cross) 에서는 증거금이 계정 전체이므로 배수를 바꿔도 이미 열린 포지션의 청산선이 크게 움직이지 않습니다. 교차에서 배수는 주로 새 주문에서 열 수 있는 최대 명목가치의 상한 역할을 합니다. 교차 모드에서 배수를 낮췄는데 청산가가 그대로여서 당황하는 경우가 이것입니다. 버그가 아니라 설계입니다.
여기서 순서 하나가 갈립니다. 격리에서는 배수 조정이 곧 증거금 조정이지만, 교차에서는 증거금을 직접 넣고 빼는 수단이 따로 없습니다. 교차에서 버틸 거리를 늘리고 싶으면 배수 슬라이더가 아니라 수량을 줄여야 합니다.
배수 하향이 거부되는 이유 — 명목가치 구간 한도
"레버리지 배수 하향"으로 검색이 몰리는 이유는 대체로 거부 메시지 때문입니다. 배수를 내리는 것은 안전해지는 방향인데 왜 막히느냐는 것입니다.
거래소는 종목마다 명목가치 구간(티어) 을 정해 두고, 구간마다 허용 최대 배수와 유지증거금률을 다르게 적용합니다. 규모가 커질수록 최대 배수가 내려가는 계단식 구조입니다. 그런데 이 표는 반대 방향으로도 작동합니다. 낮은 배수에는 그 배수로 감당 가능한 명목가치 상한이 함께 걸려 있습니다.
거부가 나는 경우는 대개 이 셋입니다.
- 지금 열려 있는 포지션이 낮은 배수 구간의 명목가치 상한을 넘습니다. 20배로 크게 잡아 둔 포지션을 3배로 내리려 할 때 자주 나옵니다. 배수를 내리려면 먼저 포지션을 줄여야 합니다.
- 미체결 주문이 남아 있습니다. 걸어 둔 지정가 주문까지 합산해서 한도를 봅니다. 주문 창에서는 안 보이는 예약 주문이 이유인 경우가 있습니다.
- 격리에서 증거금이 모자랍니다. 배수를 내리면 증거금을 더 붙여야 하는데 가용 잔고가 없으면 거부됩니다.
순서는 항상 같습니다. 수량을 먼저 줄이고, 그다음 배수를 내립니다. 반대로 하려 하면 거래소가 막습니다. 이미 밀리고 있는 포지션에서 "배수만 낮춰서 버티자"가 통하지 않는 이유이기도 합니다. 그 시점에는 가용 잔고도 같이 말라 있습니다.
반대로 배수 상향은 대체로 즉시 됩니다. 위험해지는 방향이라 걸리는 조건이 적습니다. 이 비대칭이 위험합니다. 급할 때 되는 쪽은 나쁜 쪽이고, 안 되는 쪽이 좋은 쪽입니다.
배수를 올리면 아무것도 사지 않아도 청산가가 걸어온다
격리에서 배수를 20배에서 50배로 올리면, 포지션에 붙어 있던 증거금 일부가 잔고로 빠져나옵니다. 수량은 그대로인데 증거금만 얇아졌으니 청산선은 진입가 쪽으로 당겨집니다.
여유 자금이 생긴 것처럼 보이지만 실제로는 같은 포지션을 더 얇은 방석 위에 올려놓은 것입니다. 그 상태에서 빠져나온 잔고로 다른 종목을 하나 더 잡으면, 두 포지션 모두 얇은 방석 위에 있게 됩니다.
배수를 올리는 조작이 정당한 경우는 하나뿐입니다. 수량을 줄이면서 증거금 비율을 유지하려는 경우. 수량을 절반으로 줄이고 배수를 두 배로 올리면 묶이는 증거금은 같지만, 명목가치가 절반이므로 실제 위험은 줄어듭니다. 이건 배수를 올리는 것이 아니라 포지션을 줄이는 조작이고, 배수는 따라 움직인 것뿐입니다.
몇 배가 맞는지는 종목을 정한 뒤에야 정해진다
배수를 숫자 하나로 정해 두고 모든 종목에 쓰는 것이 가장 흔한 실수입니다. 같은 10배라도 종목마다 견디는 시간이 다릅니다.
기준은 ATR입니다. 그 종목이 한 봉 동안 평균적으로 움직이는 폭이고, 배수를 여기서 역산합니다. 재는 방법은 ATR 지표 활용법에 정리해 뒀습니다.
순서는 이렇습니다.
- 시간봉을 정합니다. 4시간봉으로 판단할 것인지 1시간봉으로 볼 것인지.
- 그 봉의 ATR을 진입가 대비 %로 바꿉니다.
- 몇 개의 ATR까지 흔들려도 안 닫힐 것인지 정합니다. 보통 3~5개입니다.
- 그 거리를 청산선이 아니라 손절선으로 삼습니다. 손절선은 청산선보다 반드시 안쪽에 있어야 합니다. 잡는 방법은 손절 기준 정하는 순서에 있습니다.
- 남은 거리에서 배수를 역산합니다.
배수가 마지막에 나온다는 점이 핵심입니다. 배수를 먼저 정하면 3번과 4번이 사라지고, 종목을 바꿔도 슬라이더는 그대로 남습니다.
90일 기록이 말하는 것 — 신호가 잦은 종목일수록 배수를 낮춰야 한다
바이낸스 감시 목록 373종목을 90일 동안 같은 조건으로 훑은 결과가 33,951건입니다.
종류별로는 5이평 다이버전스 21,947건, 10이평 다이버전스 9,828건, 삼박자 타점 2,176건입니다. 시간봉으로 나누면 1시간봉 27,851건, 4시간봉 6,100건으로 1시간봉이 4.6배 많습니다.
상위 종목이 배수 이야기와 직접 붙습니다. 5이평 기준 90일 최다는 ESPUSDT 83건, YBUSDT 80건, THETAUSDT 79건, NEIROUSDT 78건, KSMUSDT 78건입니다. 10이평 기준으로는 BLURUSDT 43건, LPTUSDT 42건, HMSTRUSDT 41건, SEIUSDT 41건입니다. 삼박자에서는 QNTUSDT 17건이 가장 많고 GRTUSDT와 BNBUSDT가 15건, ETHUSDT와 HBARUSDT가 13건입니다.
여기서 읽을 것은 순위가 아닙니다. 상위 목록에 BTCUSDT가 없고, ETHUSDT와 BNBUSDT는 조건이 가장 좁은 삼박자에서만 겨우 올라온다는 점입니다. 신호가 자주 잡힌다는 것은 가격이 이평선 근처를 자주 들락거린다는 뜻이고, 그만큼 한 봉의 폭이 크다는 뜻입니다.
같은 계정에서 BTCUSDT와 ESPUSDT에 같은 배수를 쓰면, 뒤쪽은 앞쪽보다 훨씬 빨리 청산선에 닿습니다. 종목을 바꿀 때 슬라이더를 그대로 두는 것은 위험을 몇 배로 바꿔 놓고 안 바꿨다고 생각하는 것과 같습니다.
시간봉을 바꾸면 배수의 뜻도 바뀐다
시간봉마다 한 봉이 담는 움직임의 크기가 다릅니다. 위의 1시간봉 27,851건과 4시간봉 6,100건이라는 차이가 그 크기 차이입니다.
1시간봉을 보면서 진입하고 4시간봉만큼 들고 있으려 하면, 배수는 짧은 봉 기준으로 정해 놓고 보유 기간은 긴 봉 기준이 됩니다. 조건이 성립하고 풀리는 사건이 네 배 넘게 자주 일어나는 스케일에 청산선을 맞춰 놓은 셈입니다.
맞추는 방법은 단순합니다. 판단에 쓴 봉과 배수를 역산한 봉을 같은 것으로 둡니다. 4시간봉으로 판단했으면 4시간봉 ATR로 배수를 정하고, 그 배수가 감당이 안 되면 수량을 줄입니다.
보유가 길어지면 펀딩비도 변수로 들어옵니다. 8시간마다 정산되면서 증거금이 조금씩 깎이고, 그만큼 청산선이 자기 쪽으로 옵니다. 높은 배수일수록 이 효과가 크게 느껴지는데, 증거금이 얇을수록 같은 금액이 차지하는 비중이 크기 때문입니다. 계산은 펀딩비 계산법에 있습니다.
자주 묻는 것
배수를 조정하면 진입가가 바뀌나요. 바뀌지 않습니다. 진입가는 체결 기록이라 그대로 남고, 움직이는 것은 증거금과 청산가입니다. 평가손익도 그대로입니다. 손익률(%) 표시는 증거금 대비로 계산되므로 배수를 바꾸면 숫자가 달라 보이는데, 실제 손익 금액은 같습니다.
최대 배수는 왜 종목마다 다른가요. 호가가 얇은 종목에서 큰 포지션이 강제 청산되면 체결이 밀리면서 거래소가 손실을 떠안습니다. 그래서 유동성이 작은 종목일수록 최대 배수를 낮게 걸어 둡니다. 같은 종목이라도 상장 직후와 몇 달 뒤가 다르고, 미결제약정이 늘면 한도가 올라가기도 합니다.
여러 포지션을 들고 있을 때 배수는 각각인가요. 격리에서는 포지션별로 따로 잡힙니다. 교차에서는 종목별 설정값이 남아 있어도 증거금은 계정 전체를 함께 쓰므로, 한 종목이 밀리면 다른 종목의 여유까지 끌어다 씁니다. 교차에서 종목마다 배수를 다르게 걸어 두는 것은 생각만큼 분리 효과가 없습니다.
배수를 1배로 두면 청산이 없나요. 격리 1배 롱이라면 가격이 0에 가야 청산이므로 사실상 없다고 봐도 됩니다. 다만 교차에서는 다른 포지션의 손실이 계정 증거금을 갉아먹으면서 1배짜리도 함께 닫힐 수 있습니다. 숏은 방향이 반대라 1배여도 가격이 두 배가 되면 닫힙니다.
이 사이트는 배수를 정해 주지도, 포지션을 관리해 주지도 않습니다. 조건이 성립한 종목과 시각을 기록해 신호 목록에 올려 둘 뿐입니다. 그 기록에서 배수와 관련해 가져갈 것은 하나입니다. 어떤 종목이 얼마나 자주 흔들리는가. 슬라이더는 그 뒤에 정하는 것입니다.
처음 보는 말이 있으면 용어 사전에 다이버전스·펀딩비·미결제약정 등을 풀어 두었습니다.